Просто скажите НЕТ инвестициям ангела, оно не стоит риска

Итак, вы хотите стать бизнес-ангелом. Я не думаю, что ангельское инвестирование стоит риска, если вы обычный человек без преимуществ и связей.

Позвольте мне поделиться с вами примером ангельского инвестирования в компанию по производству джина в 2010 году и его результатами. Ангельское инвестирование — это ранний этап венчурного капитала.

Ангельское инвестирование — это сложно

Спустя 10 лет мои инвестиции в размере 60 000 долларов в частную джинсовую компанию наконец принесли дивиденды. Изначально, учитывая, что компания была продана примерно за 49 миллионов долларов после вычета расходов, и я инвестировал в компанию по оценочной стоимости в 10 миллионов долларов, я думал, что получил ~ 3-кратную прибыль (180 000 долларов). Поскольку со временем акционеры разбавляются последующими раундами финансирования, я подумал, что это разумное предположение.

Оказывается, я и близко не подошел. Вместо этого вот что я получил:

  • Валовая выручка: 98 425,88 долларов США
  • Федеральные удержания: 0 долларов США
  • Государственные удержания: 6 523,82 долларов США
  • Чистая выручка: 91 902,07 долларов США

Какого черта !? По прошествии почти 10 лет с валовой выручкой в ​​98 425,88 долларов я получил только 64% ​​прибыли на свои деньги (1,64 раза). Кроме того, у меня не было НУЛЕВОЙ ликвидности, и я на долгие годы потерял надежду, что когда-нибудь верну свои 60 000 долларов.

Подсчитав, я получил только 5,1% IRR, что едва лучше, чем мой гарантированный 7-летний компакт-диск на 4,1%, срок действия которого только что истек.

Так куда же пошли все деньги после того, как компания была продана в 5 раз больше, чем я купил? Судя по внутреннему документу, который я получил, нам пришлось заплатить много банкира, юриста, условного депонирования, бухгалтерского учета и общих административных расходов. Нам также пришлось выплатить выходное пособие всем сотрудникам (по праву), которые были уволены, когда к власти пришла материнская компания. Но должно быть что-то еще, что я упустил, и я займусь этим дальше.

Уйти с близким

Несмотря на нехватку денег, я считаю, что мне повезло, потому что большинство стартапов терпят неудачу. До того, как покупатель объявил о приобретении, я уже списал 60 000 долларов, потому что акционеры так и не получили дивиденды, а целевые даты роста продолжали сдвигаться.

Меня беспокоило то, что компания превратится в одну из тех компаний-зомби, у которых будет достаточно роста для поддержания безубыточности EBITDA, но никогда не будет достаточно роста, чтобы стать привлекательной целью для приобретения.

Когда была объявлена ​​цена покупки, мое ожидание списания превратилось в жадность. А теперь с выплатой моя жадность превратилась в эгоистичное разочарование.

Почему не стоит заниматься бизнес-ангелами

Теперь, когда фондовый рынок рос ежегодно с 2009 года (пока что за исключением 2018 и 2020 годов), все думают, что инвестируют гениев. У меня так много людей спрашивают меня, стоит ли им инвестировать в какой-нибудь случайный частный бизнес без рва. Вы просто не можете проиграть, если вкладываете деньги в работу, особенно если вам меньше 35 лет!
Это именно то, о чем я думал в 2007 году, когда я вложил 60 000 долларов в джинсовую компанию и купил квартиру на озере Тахо за 715 000 долларов. Затем наступил конец света.

Вот причины, по которым вам не следует инвестировать с ангелами

У вас НУЛЕВОЕ преимущество

На днях я ел сашими и саке с партнером Sequoia Capital. Sequoia Capital — одна из лучших венчурных компаний в отрасли. Он заработал миллиарды на поддержке Apple, Google, Oracle,

У вас нулевая ликвидность.
Боже упаси, вам понадобятся деньги для покрытия чрезвычайной ситуации в течение обычного 8-10-летнего периода ожидания. Так жаль! Вы никогда не вернете свои деньги, если не будет продажи или IPO. А учитывая, что ~ 90% компаний терпят крах, а 9% компаний едва выживают, вы, скорее всего, никогда не вернете свои деньги, даже если вы ждали 50 лет.

По крайней мере, при государственных инвестициях в акции и облигации вы можете вернуть свои деньги в течение трех рабочих дней.

Доходы даже не так велики

Несмотря на все сексуальные разговоры об ангельском и венчурном инвестировании, для типичного венчурного инвестора и бизнес-ангела отдача действительно мала. Мы говорим о средней доходности 0–2% в год с 2001 года до настоящего времени. Среднее арифметическое, однако, больше похоже на 8% за тот же период времени из-за огромного успеха ведущих венчурных фирм.

Посмотрите несколько отличных диаграмм, демонстрирующих мою точку зрения.

По данным Betterment, ведущего консультанта по цифровому благосостоянию на сегодняшний день, 20 ведущих фирм (из примерно 1000 венчурных фирм) приносят примерно 95% прибыли отрасли. Кроме того, никто не может участвовать, потому что сумма подписки превышает допустимую.

Вот старый график, который показывает, насколько велика доходность венчурных капиталовложений в 1990-е гг., а с тех пор она упала до ~ 0% в 2000-е гг. из-за того, что слишком много денег преследовало слишком мало сделок. Линии продолжают колебаться около уровня доходности 0% до 2017 года.

VC and angel investing returns

Вот еще одна диаграмма, показывающая, что 64,8% предприятий US Ventures приносят всего 0–1 раз больше ваших денег за 10-летний период. Другими словами, в лучшем случае для 64,8% средств венчурного капитала вы получите только свои деньги обратно (возврат 1X)!

Производительность Micro-VC

Вот еще одна диаграмма, на которой показаны доходность микро-венчурных капиталовложений в верхнем и нижнем квартилях — фондах с доходом от 50 миллионов долларов и меньше. Обратите внимание на широкий диапазон производительности, при этом средняя производительность приближается к 10%.

Неплохо, но ничего особенного по сравнению с доходностью S&P 500. Когда в 2020 году разразится глобальная пандемия, многие частные компании обанкротятся из-за нехватки денежных средств и капитала.

VC performance by year

Если вы посмотрите даже на «верные ставки», такие как Uber, Lyft и Airbnb, то увидите, что инвестирование в эти компании не принесло таких результатов, как после 2015 года.

Airbnb стал большим шоком, когда им пришлось собрать деньги у Silver Lake Partners в 2020 году по оценке в 18 миллиардов долларов после того, как в конце 2019 года они были оценены более чем в 50 миллиардов долларов. Кто бы мог подумать, что будет глобальная пандемия и месяцы блокировок, которые сокрушат индустрию путешествий и гостеприимства?

Как инвесторы, мы никогда не узнаем. Время так важно.

Три спасительных преимущества для ангельского инвестирования

Хотя моя валовая выручка от инвестиций в размере 60 000 долларов США составляет всего 98 425,88 долларов США, по-видимому, мне не нужно платить полные федеральные налоги с моей прибыли в размере 38 425,88 долларов США в соответствии с Законом о квалифицированных акциях малого бизнеса (QSBS).

Начиная с 2015 г., впервые с момента вступления в силу в 1993 г., гл. 1202 позволяет налогоплательщикам, не являющимся юридическими лицами, исключать из федерального подоходного налога 100% прибыли от продажи определенных квалифицированных акций малого бизнеса (QSBS), но не более 10 миллионов долларов США или 10-кратной скорректированной базы инвестиций.

Чтобы получить право на исключение, обычно должны выполняться пять критериев:

  • Акции должны были быть приобретены напрямую посредством первоначального выпуска у американской корпорации C
  • Как до, так и сразу после выпуска акций, налоговая база корпорации C в валовых активах не превышала 50 миллионов долларов
  • Корпорация C и акционеры должны дать согласие на предоставление документации, касающейся QSBS
  • Корпорация C ведет определенные квалифицированные активные сделки или бизнес
  • Акции должны принадлежать более пяти лет

Ну что вы знаете? Мои инвестиции в джинсовую компанию еще в 2007 году соответствовали всем этим требованиям. Все, что мне нужно сделать, это заплатить налог штата Калифорния, что я и сделал. Но, конечно, есть загвоздка. Мои инвестиции должны были быть сделаны после 28.09.2010. Так что в действительности я получаю только около 43% экономии налогов (см. Диаграмму), что лучше, чем гантель на носке.

Qualified Small Business Tax Chart

Еще одно преимущество этой сделки — повышение производительности. Если компания по производству джина достигнет нескольких целей по продажам в течение следующих нескольких лет, инвесторы получат бонус в размере 50% от эквивалента нашей прибыли. Для меня это означает дополнительные 49 213 долларов прибыли. Не буду на это рассчитывать, но приятно знать, что он есть.

И наконец, спасение заключается в том, что блокировка в размере 60 000 долларов спасла меня от потенциальной траты с трудом заработанных денег на что-то расточительное, например, модный автомобиль или еще более дорогую недвижимость для отдыха. В 29 лет у меня было намного больше желаний, чем сейчас.

Несмотря на эти преимущества, я по-прежнему не думаю, что кому-то стоит ангельское инвестирование. В случае крайней необходимости вы можете взять 5–10% вашего инвестируемого капитала и сделать несколько неразумных инвестиций, чтобы помочь друзьям и семье. Просто ожидайте, что ваши деньги никогда не вернутся.

Связано: Рекомендуемое распределение чистой стоимости активов по возрасту или опыту работы

Кисти с ангелами смерти

Размышляя о своих инвестициях, я понял, что было глупо вложить 60 000 долларов в 28-летнего новичка, не имеющего опыта в алкогольном бизнесе. Но он был моим другом, и я восхищался его драйвом и суетой.

Он рассказал отличную историю: «Мы сделаем, чтобы джин, как Скай, сделал с водкой, и взорвали категорию!» В то время для меня более подходящей суммой риска было бы 25 000 долларов.

Сейчас мой друг, которому 38 лет, имеет состояние от 5 000 000 до 7 000 000 долларов до вычета налогов и берет заслуженный перерыв перед тем, как начать новое предприятие. Если вы основатель, и люди кидают в вас деньги, берите их!

Просто убедитесь, что нет никаких неприятных заветов. Так весело разбогатеть на чужих деньгах. Неудивительно, что я люблю недвижимость.

Triggit

Примерно в 2011 году я мог бы вложить 100 000 долларов в компанию под названием Triggit, компанию по ретаргетингу рекламы в Facebook, которая быстро росла. Я все время играл в покер с основателем, и в какой-то момент мои вложения составили бы ~ 1000000 долларов. В 2014 году я ругал себя за то, что не пошел на риск в бизнесе, который я хорошо знал как владелец онлайн-медиа.

Совершенно неожиданно в 2015 году компания Gravity4 взяла Триггит в УНИВЕРСАЛЬНО. У сотрудников ничего не получилось, а я даже не уверен, что у основателей что-то есть. Facebook решил изменить правила и сделал ненужными сторонних поставщиков услуг по обмену рекламой. Затем основателя Gravity4 выгнали из-за домашнего насилия.

Бенто сейчас

Тогда была компания Bento Now, азиатская компания по доставке еды, которую я подумывал инвестировать в 25 000 долларов, также в 2015 году. Я хотел заключить сделку в обмен на помощь в продвижении их продукта, но они сказали, что спрос был слишком велик, чтобы они могли вести переговоры.

Им руководил мой знакомый бывший блоггер, который в итоге собрал около 1,5 миллиона долларов от нескольких известных ангелов. Однажды осенью 2016 года я слушал подкаст Gimlet Media Startup (который в конечном итоге был продан Spotify за большие деньги) и услышал, что они потратили на 70 000 долларов больше, чем предполагали через один месяц ! Как ты это делаешь? Через несколько месяцев компания закрылась.

Учитывая, что я не потерял 125 000 долларов, означает ли это, что я получил 125 000 долларов и, следовательно, могу потратиться на все, что захочу ?! Пожалуйста скажи да! Венчурное инвестирование — очень рискованный бизнес. Не рискуйте тем, что вы не можете позволить себе потерять. Получив валовой «непредвиденный доход» в размере 98 425,88 долларов, я планирую еще немного заняться ландшафтным дизайном, а остальное отложить в фонд моей гавайской мечты.

Личный капитал

В 2015 году я инвестировал около 10 000 долларов в Personal Capital, мой любимый бесплатный инструмент управления капиталом и популярного советника по цифровым роботам. В то время оценка была на уровне 500 миллионов долларов. Фирма только что была продана за 825 миллионов долларов плюс 175 миллионов долларов в виде льгот по программе Empower Retirement во 2П2020.

Сделка еще не завершена, но я предполагаю, что получу не более 15 000 долларов. Неплохо, но не очень из-за разбавления.

Если вы хотите инвестировать в венчурный капитал, попробуйте инвестировать в венчурный фонд высшего уровня. Такие фонды, как Andreesen Horowitz, Sequoia, Kleiner Perkins (новые урожаи), Benchmark и т. Д. Трудно будет получить выделение. У этих ребят гораздо лучший послужной список и гораздо лучший доступ к капиталу.

Альтернатива ангельскому инвестированию

Я бы предпочел инвестировать в недвижимость — материальный актив, который обеспечивает жилье и приносит доход. Недвижимость становится все более устойчивой на пути к падению и часто является защитным классом активов в периоды неопределенности.

Fundrise — это ведущая сегодня краудфандинговая платформа в сфере недвижимости, где можно бесплатно зарегистрироваться и изучить.

Fundrise Investment Plan - alternative to angel investing

Еще одна хорошая платформа для краудфандинга в сфере недвижимости — это CrowdStreet. CrowdStreet в первую очередь фокусируется на возможностях инвестирования в недвижимость в 18-часовых городах, городах с более низкой оценкой и более быстрым ростом из-за демографических сдвигов.

Благодаря технологиям, удаленной работе из дома и высокой стоимости жизни на побережье я ожидаю, что на несколько десятилетий произойдет демографический сдвиг в сторону центра Америки.

Я вложил 810 000 долларов в коммерческую недвижимость по всей стране и планирую со временем вкладывать больше. Мне гораздо удобнее инвестировать в недвижимость, чем в бизнес-ангелы.

Рекомендации по управлению капиталом

Зарегистрируйтесь в Personal Capital, бесплатном веб-инструменте №1 по управлению состоянием, чтобы лучше управлять своими финансами. В дополнение к лучшему контролю за деньгами, управляйте своими инвестициями с помощью отмеченного наградами инструмента проверки инвестиций, чтобы точно узнать, сколько вы платите за сборы. Я платил 1700 долларов в год в виде гонораров, о которых и понятия не имел.

После того, как вы свяжете все свои учетные записи, используйте их калькулятор пенсионного планирования, который извлекает ваши реальные данные, чтобы дать вам максимально точную оценку вашего финансового будущего с помощью алгоритмов моделирования Монте-Карло. Обязательно проверьте свои цифры, чтобы увидеть, как у вас дела. Я использую Personal Capital с 2012 года, и за это время мой собственный капитал резко вырос благодаря лучшему управлению капиталом.

Personal Capital Retirement Planner Free Tool

Обновлено к новому десятилетию. Ангельские инвестиции по-прежнему популярны, но я бы ограничил ваши ангельские инвестиции не более чем 10% ваших инвестиционных активов.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Related Post

Рейтинг лучших инвестиций с пассивным доходомРейтинг лучших инвестиций с пассивным доходом

Примерно после 30 -го дня подряд, когда я работал более 12 часов в день и ел резиновые куриные обеды в бесплатном кафетерии нашей компании, я решил, что с меня хватит.

Эффективность активного и пассивного инвестирования в акции и фиксированный доходЭффективность активного и пассивного инвестирования в акции и фиксированный доход

Если вас интересует эффективность активного или пассивного инвестирования, вы обратились по адресу. В целом, лучше быть пассивным инвестором, потому что очень сложно превзойти различные индексы фондового рынка. Одна из причин,