Рекомендуемый разделение пассивного и активного инвестирования

Пассивное и активное инвестирование — это два способа получить прибыль от инвестиций. С момента моей первой работы в сфере финансов я всегда активно инвестировал часть своих средств в погоню за единорогами. Возникает вопрос: каково рекомендуемое разделение между пассивным и активным инвестированием?

Если вы всего лишь пассивный инвестор, вы не сможете превзойти рынок (S&P 500 или выбранный вами индекс). Но по крайней мере вы сэкономите на комиссионных и будете расти вместе с рынком. Вы также превзойдете людей, которые даже не инвестируют.

Если вы активный инвестор, у вас есть шанс превзойти рынок. Тем не менее, опыт успешных инвесторов не так хорош.

Из данных мы знаем, что в долгосрочной перспективе лучше инвестировать в пассивные индексные фонды, а не в активные. Ни один разумный человек не будет продолжать инвестировать в активный фонд, который регулярно отстает от своих эталонных показателей.

Тем не менее, несмотря на логику, активные фонды собственного капитала по-прежнему составляют около 50% всех активов, находящихся под управлением всех фондов. Почему?

Причина проста в том, что меньшая часть активных фондов прямых инвестиций превосходит соответствующие контрольные показатели. И когда они это делают, это вселяет надежду. Мы, люди, живем надеждой и хорошей дозой инвестиций в FOMO.

В этом посте я хотел бы поделиться своими мыслями о различиях между пассивным и активным инвестированием. Я также расскажу, какой тип человека больше всего подходит для каждого из четырех разделений.
Не путайте процентное разделение между пассивным и активным инвестированием с распределением активов между акциями, облигациями и другими рисковыми активами или распределением ваших чистых активов.

Ваше разделение между пассивным и активным инвестированием является частью общего распределения ваших акций.

Рекомендуемое разделение между пассивным и активным инвестированием

Не существует абсолютно правильного способа инвестирования. В целом, поскольку большинство людей не являются профессиональными инвесторами, большая часть ваших инвестиций должна быть в пассивных индексных фондах и ETF.

Позвольте мне рассказать о нескольких разделах пассивного и активного инвестирования и опишу, для кого они наиболее подходят.

100% пассивное / 0% активное

100% пассивный — для тех из вас, кто не заботится об улучшении показателей. Вам также нравится медленное обогащение. Вы не хотите рисковать, превзойдя эталонный тест, если это означает, что вы рискуете превзойти эталонный тест.

Инвестирование в активно работающий паевой инвестиционный фонд с высокими комиссиями — проклятие. Вы можете насмехаться над тем, где учились портфельный менеджер и аналитики, и об их инвестиционном опыте. Кроме того, вы занятой профессионал и  родитель, у которого нет интереса или времени для отслеживания фондового рынка. Ваш опыт в зарабатывании денег заключается в другом.

Вы любите K.I.S.S. девиз, когда дело доходит до инвестирования, потому что вы никогда не будете думать о своих деньгах. У вас есть еще очень много важных дел, которые вы хотите сделать в свое время.

Согласно отчету J.P. Morgan Asset Management, средний доход инвестора в период с 1999 по 2018 год составлял всего 1,9% в год.
Средний инвестор слишком много торгует, покупает слишком дорого и продает слишком дешево. Средний инвестор — эмоциональная развалина. В результате средний инвестор постарается защитить себя от самого себя, вложив в основном пассивные индексные фонды.

Вы считаете, что основной способ достичь финансовой независимости — это стабильные инвестиционные взносы с течением времени.

Кроме того, значительная часть вашего вознаграждения предоставляется в виде акций вашей компании. Таким образом, у вас уже есть отдельные акции.

Подавляющее большинство активно управляемых паевых инвестиционных фондов ниже своих соответствующих индексов в течение 10-летнего периода. Поэтому зачем инвестировать в активно управляемые паевые инвестиционные фонды или пытаться выбирать акции самостоятельно.

75% пассивный / 25% активный

Вы хотите разбогатеть быстрее обычного человека. Следовательно, вы готовы пойти на больший риск. Вы полагаете, что иногда можете выбрать правильные фонды и правильные акции, которые помогут повысить общую инвестиционную эффективность каждый год.

Вы — рациональный инвестор, которому также нравится следить за рынками. Вы готовы распознавать рыночные тенденции. У вас даже может быть небольшое преимущество в определенном секторе из-за вашего рода занятий.

Если новая тенденция кажется очевидной, вы готовы инвестировать в отраслевой фонд или инвестировать в отдельные акции, которые должны извлечь выгоду из этой тенденции. Вам также нравится вкладывать средства в продукты, которые вы используете. Нет ничего лучше, чем наслаждаться продуктом и зарабатывать на нем деньги, чтобы потом платить за него.

В то же время вы также понимаете, что постоянно превосходить ваши целевые показатели в долгосрочной перспективе невозможно. Таким образом, в пассивных индексных фондах вы храните в три раза больше активов. Ваши активные инвестиции в основном находятся в секторальных ETF, а не в отдельных акциях.

Мне нравится идея пассивного инвестирования через робо-советника, например Betterment. Betterment построит для вас пассивный инвестиционный портфель на основе вашей терпимости к риску. Они берут 0,25% активов под управлением. В долгосрочной перспективе очень сложно превзойти рынок. С Betterment вы можете заставить их делать работу, чтобы вы могли сосредоточиться на других, более значимых вещах.

50% пассивное / 50% активное

50% активного процента — это самый высокий процент, который я рекомендую всем инвесторам в акции. Для тех из вас, кто инвестирует за жизнь, разделение 50/50 может быть для вас. Вы ложитесь спать ночью, думая о своих инвестициях. Вы просыпаетесь как минимум за два часа до открытия рынка, чтобы прочитать все новости.
Вместо того, чтобы слушать увлекательный детективный подкаст, вы лучше слушаете ежеквартальные отчеты о доходах компании. Вместо того, чтобы читать отличный роман, вы лучше читаете финансовые документы компании и документы S-1.

Каждый день строятся фантастические предприятия. Было бы глупо не искать этих потенциальных победителей. Они все вокруг нас. Вы верите, что капитализм — величайшая система в мире.

Несмотря на то, что мы знаем, что шансы против вас, мы все также страдаем от небольшого заблуждения Даннинга-Крюгера. В конце концов, нужно быть немного сумасшедшим, чтобы поверить в то, что вы можете превзойти все шансы. Тем не менее, люди это делают.

Для тех из вас, у кого есть опыт инвестирования не менее 10 лет, кто как минимум превзошел ваш целевой ориентир в течение как минимум пяти лет, у кого есть время и кто просто любит процесс инвестирования, разделение 50/50 может подойти вам.

Average returns by asset class from 1999 - 2018

Вы профессиональный управляющий капиталом, который зарабатывает на жизнь выбором акций. Вы также должны быть готовы к участию в игре, инвестируя процент от своего бонуса или зарплаты в свой фонд. Таким образом, вы почувствуете боль своих поражений и славу своих побед. Многие хедж-фонды требуют, чтобы их сотрудники инвестировали таким образом.

Вы также любите все на фондовом рынке. Инвестирование не вызывает стресса. Это приносит вам радость! Как, черт возьми, вы когда-нибудь найдете следующий Google, Facebook, Amazon, Tesla, Microsoft, Dominoes, если вы не будете активно выбирать акции?

Если вы финансово независимы или имеете другие средства получения дохода, вам легче принять более активный инвестиционный риск. Например, вы можете вести прибыльный образ жизни или иметь большой целевой фонд.

У вас много гордости. Вы считаете, что если вы не можете превзойти рынок, то что хорошего в вас как в профессиональном финансовом секторе? Важно постоянно доказывать свое инвестиционное мастерство на меритократическом поле битвы. Вы не хотите быть одним из тех парней, которые изливают советы по инвестированию с небольшим портфелем, который постоянно неэффективен.

Поскольку большинство из нас не являются профессиональными управляющими деньгами, фондами трастовых фондов или ведут прибыльный бизнес, связанный с образом жизни, я не рекомендую вкладывать более 50% ваших инвестиций в активные фонды и отдельные акции.

Рекомендация для среднего инвестора

Пройдя через все описанные выше разделения, я говорю, что средний инвестор должен вкладывать 90% пассивных и 10% активных . Даже если вы потеряете все свои активные инвестиционные деньги, чего, скорее всего, не произойдет, все равно все будет в порядке.
Имея 10%, вы можете попытаться выбрать победителей, не ожидая, что вы их превзойдете. Инвестируйте в то, что вы знаете, используете и зарабатываете.

По мере того, как вы становитесь более заинтересованными и приобретаете опыт в инвестировании, вы можете постепенно увеличивать процент активных инвестиций. Я бы не стал вкладывать больше 50% в активное инвестирование. Исторические показатели производительности нам не друзья.

Кроме того, помните, что если вы работаете в компании и получаете акции компании в качестве части вашего вознаграждения, эти акции могут учитываться как часть вашего активного распределения. Эти акции могут быть вам полезны, если вы работаете в такой компании, как Apple. Или эти акции могут укрыть вас, если вы работаете в такой компании, как Enron.

Опасно полагаться на свою карьеру из-за своего состояния. Если ваша компания обанкротится, акции вашей компании не только потеряют ценность, но и вы можете потерять работу.

Как инвестор, вы должны количественно оценить свою терпимость к риску. После того, как вы количественно оцените свою толерантность к риску, у вас не должно возникнуть проблем с работой в течение времени, необходимого, чтобы вернуться к норме. Если у вас есть проблемы с тем, чтобы потратить необходимое количество времени, ваша подверженность риску слишком высока.

Мой текущий разделение активных и пассивных инвестиций

The Recommended Split Between Passive And Active Investing

С 1996 года, когда я открыл свой первый брокерский счет в сети Ameritrade, мои самые большие выигрыши и самые большие потери были связаны с инвестированием в отдельные акции. В молодости я не возражал против своих больших потерь, потому что абсолютные потери в долларах были не очень большими.

С 1996 по 2009 годы я инвестировал преимущественно в индивидуальные ценные бумаги. В конце концов, я работал с международными акциями в двух крупных инвестиционных банках. Мой доход рос, и я чувствовал, что имею преимущество.

Но после финансового кризиса мое желание зарабатывать деньги быстро рассеялось, потому что я потерял очень много денег. На первый план вышло мое желание защитить свой капитал и избежать такой финансовой боли. Кроме того, я начал думать о способах избежать финансов, поскольку это уже не было забавой.

Сегодня у меня примерно 85% пассивных / 15% активных. Я продолжаю владеть кучей отдельных технологических акций в течение последних 15 с лишним лет. Прожив пару лет в Сан-Франциско, я понял, что настоящий рост произошел в сфере технологий, а не банковского дела.

Владение недвижимостью и акциями технологических компаний в Bay Area было двумя моими основными способами участия в технологическом бума. Я был слишком бездарен, чтобы устроиться на работу в растущую технологическую компанию.

Если вы не можете устроиться на работу в компанию, которая вам нравится, подумайте о покупке акций компании в качестве приза за объединение. Позвольте им зарабатывать для вас деньги, как вы делаете свое дело.

Всегда буду активно вкладывать деньги

Спустя столько лет мне по-прежнему нравятся все экономические, политические и корпоративные новости, которые могут повлиять на цены акций. Однако, будучи папой двух младших детей, у меня больше нет времени анализировать отчеты о движении денежных средств. Прослушивание конференц-связи с менеджментом осталось в прошлом.

Мне нравится сочетание основного индексного фонда S&P 500, некоторых отраслевых ETF и отдельных акций. Это моя стратегия «пассивный плюс».

В 2017 году я также продал свою активно управляемую арендуемую недвижимость в Сан-Франциско, которая мне снилась кошмаром.

35% выручки было инвестировано в дивидендные ETF, 35% было инвестировано в фонды муниципальных облигаций Калифорнии и 30% было инвестировано в краудфандинг в сфере недвижимости. Приятно получать пассивный доход.
Моя главная финансовая цель в возрасте от 40 и старше — сохранение капитала . Я также хочу выиграть как можно больше времени. Если мне удастся увеличить собственный капитал на 5-10% в год с минимальным стрессом, я буду счастлив.

U.S. Владение фондовым рынком диверсифицировано

Многие говорят о том, что пассивное инвестирование находится в пузыре. Однако взгляните на этот график собственности на фондовом рынке США на 2020 год. Если мы говорим, что ETF составляют большую часть пассивного инвестирования, то пассивное инвестирование не доминирует в собственности на фондовом рынке.

US Stock Ownership - passive and active investing

Подавляющее большинство людей по-прежнему должны вкладывать большую часть своих инвестиций в пассивные инвестиции. Инвестиции в пассивные индексы имеют низкую стоимость, и их очень сложно превзойти индексы.
Вложение в основном в пассивные фонды не означает, что вы должны быть зомби и просто инвестировать 100% в определенный индексный пассивный фонд. Вы должны диверсифицировать свои инвестиции, чтобы соответствовать вашим конкретным финансовым целям и устойчивости к риску. Вам также следует пересматривать свои вложения не реже одного раза в квартал.

Найдите способ медленно разбогатеть с помощью пассивного инвестирования. Также стоит найти способы разбогатеть за счет активного инвестирования. Вы можете и сможете приумножить свое богатство, предпринимая действия. Но найти правильный баланс зависит только от вас.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Related Post

Что лучше инвестировать: недвижимость или акции?Что лучше инвестировать: недвижимость или акции?

Недвижимость или акции? Это вопрос, который мы все хотим знать, чтобы разбогатеть. У нас есть магнаты в сфере недвижимости, и у нас есть магнаты фондового рынка. У нас даже есть

Обзор финансового самурая за 1 квартал 2020 года: жестокий, но красивый кварталОбзор финансового самурая за 1 квартал 2020 года: жестокий, но красивый квартал

Учитывая, что теперь каждый день кажется таким длинным, в этом году я решил перейти от ежегодного обзора к ежеквартальному. Поскольку в этом квартале произошло так много всего, я знаю, что

Рейтинг лучших инвестиций с пассивным доходомРейтинг лучших инвестиций с пассивным доходом

Примерно после 30 -го дня подряд, когда я работал более 12 часов в день и ел резиновые куриные обеды в бесплатном кафетерии нашей компании, я решил, что с меня хватит.